Die Energiebeschaffung stellt Unternehmen vor unterschiedliche Fragen: Soll Energie kurzfristig beschafft werden oder möchte ein Betrieb Preise für eine künftige Lieferperiode absichern? Genau an diesem Punkt unterscheiden sich Spotmarkt und Terminmarkt. Beide Marktformen erfüllen unterschiedliche Funktionen und sollten deshalb nicht wie zwei identische Preislisten betrachtet werden.
Für Unternehmen ist es wichtig, nicht nur einzelne Strompreise miteinander zu vergleichen. Entscheidend sind auch der gewünschte Zeithorizont, das eigene Risikoprofil, die Planbarkeit der Kosten und die konkreten Bedingungen des Liefervertrags. OPTUM bietet mit seiner Erklärung zu Börsenstrompreisen einen verständlichen Einstieg in die Zusammenhänge zwischen Marktpreisen und betrieblicher Energiebeschaffung.
Spotmarkt und Terminmarkt beantworten unterschiedliche Fragen
Spotmarkt und Terminmarkt sind Bestandteile des Stromhandels, verfolgen jedoch unterschiedliche zeitliche Ansätze. Während am Spotmarkt kurzfristige Lieferungen im Mittelpunkt stehen, beziehen sich Termingeschäfte auf zukünftige Zeiträume.
Was ist der Spotmarkt?
Am Spotmarkt wird Energie für kurzfristige Lieferzeiträume gehandelt. Je nach konkretem Marktsegment können dabei beispielsweise Lieferungen für den nächsten Tag oder für noch kürzere Zeiträume relevant sein.
Die Preise können sich entsprechend der aktuellen Marktsituation verändern. Einfluss haben unter anderem Stromangebot und Stromnachfrage, verfügbare Erzeugungskapazitäten, Wetterbedingungen, Brennstoffpreise, Netzsituationen und weitere Faktoren.
Für Unternehmen bedeutet das: Eine Beschaffung mit stärkerem kurzfristigem Marktbezug kann eine größere Preisbeweglichkeit mit sich bringen. Gleichzeitig ermöglicht sie eine unmittelbare Orientierung an aktuellen Marktbedingungen.
Was ist der Terminmarkt?
Der Terminmarkt beschäftigt sich dagegen mit zukünftigen Lieferperioden. Marktteilnehmer können dort Preise beziehungsweise Preisbedingungen für spätere Zeiträume vereinbaren.
Ein heute sichtbarer Terminpreis ist deshalb nicht einfach der aktuelle Spotpreis mit einem anderen Namen. In ihm können Erwartungen über zukünftige Marktbedingungen und verschiedene weitere Einflussfaktoren enthalten sein.
Für Unternehmen kann der Terminmarkt insbesondere dann relevant sein, wenn zukünftige Energiekosten besser planbar gemacht werden sollen.
Warum der Zeithorizont eine wichtige Rolle spielt
Die Betrachtung des Zeithorizonts ist eine grundlegende Voraussetzung für einen sinnvollen Preisvergleich. Ein kurzfristiger Marktpreis und ein Preis für eine zukünftige Lieferperiode beziehen sich nicht auf dasselbe Produkt.
Aktuelle Preise sind keine direkten Zukunftspreise
Ein niedriger Spotpreis bedeutet nicht automatisch, dass ein entsprechender Terminpreis ebenfalls niedrig sein muss. Umgekehrt lässt sich aus einem höheren Terminpreis nicht unmittelbar ableiten, wie sich kurzfristige Preise künftig entwickeln werden.
Terminkurse spiegeln die Bedingungen des jeweiligen Geschäfts und die Erwartungen des Marktes für die entsprechende Periode wider. Deshalb sollten Unternehmen bei der Bewertung immer darauf achten, welche Lieferperiode und welches Produkt tatsächlich miteinander verglichen werden.
Lieferzeitraum und Produkt müssen zusammenpassen
Bei der Energiebeschaffung reicht es nicht aus, lediglich eine Zahl zu betrachten. Relevant sind unter anderem:
- der Lieferzeitraum,
- das konkrete Marktprodukt,
- die vereinbarten Preisbestandteile,
- Mengenregelungen,
- mögliche Aufschläge,
- Abrechnungsbedingungen,
- und die vertragliche Risikoverteilung.
Erst die Kombination dieser Faktoren ermöglicht eine belastbare Einschätzung.
Welche Bedeutung hat der Liefervertrag?
Unternehmen kaufen Energie nicht allein über abstrakte Börsenpreise. Der Liefervertrag übersetzt die Beschaffung in konkrete kaufmännische und technische Bedingungen.
Marktpreis und Endkundenpreis unterscheiden
Ein an einer Börse beobachteter Preis ist nicht automatisch identisch mit dem Preis, den ein Unternehmen letztlich für seine Energieversorgung bezahlt. Zwischen Markt und Liefervertrag können weitere Kostenbestandteile und vertragliche Regelungen liegen.
Dazu können beispielsweise Beschaffungskosten, Dienstleistungsentgelte, Abgaben, Umlagen oder weitere Bestandteile gehören, abhängig vom jeweiligen Modell und Zeitraum.
Unternehmen müssen nicht selbst an der Börse handeln
Ein Betrieb muss nicht selbst Börsenteilnehmer sein, um eine Energiebeschaffung mit Marktbezug zu nutzen. Entscheidend ist vielmehr, dass das Unternehmen versteht, welche Preislogik hinter dem angebotenen Modell steht.
Dabei sollte geklärt werden, ob der Preis beispielsweise stärker an kurzfristigen Marktbewegungen, an Terminpreisen oder an einer Kombination verschiedener Komponenten orientiert ist.
Das eigene Beschaffungsziel entscheidet mit
Nicht jedes Unternehmen hat dieselben Anforderungen an die Energiebeschaffung. Ein Betrieb mit langfristig kalkulierten Verkaufspreisen kann andere Prioritäten haben als ein Unternehmen, dessen Produktionsmenge kurzfristig verändert werden kann.
Planbarkeit versus Preisbewegung
Für Unternehmen kann eine möglichst hohe Planbarkeit der Energiekosten wichtig sein. Andere Betriebe können möglicherweise stärker mit kurzfristigen Preisbewegungen umgehen.
Daraus ergibt sich eine zentrale Frage: Welche Schwankungen kann das Unternehmen wirtschaftlich und organisatorisch tragen?
Eine Beschaffungsstrategie sollte deshalb nicht allein danach beurteilt werden, ob ein einzelner Preis zum Zeitpunkt des Vergleichs besonders niedrig erscheint.
Mischmodelle berücksichtigen
Zwischen einer vollständig kurzfristigen und einer vollständig langfristigen Beschaffung existieren verschiedene Modelle. Unternehmen können beispielsweise unterschiedliche Mengen oder Zeiträume miteinander kombinieren.
Solche Mischformen können unterschiedliche Ziele miteinander verbinden. Ihre konkrete Wirkung hängt jedoch von den jeweiligen Vertragsregeln ab.
Ein attraktiver Modellname reicht daher nicht aus, um die tatsächliche Absicherung oder das verbleibende Preisrisiko zu beurteilen.
Wie sollten Unternehmen Spotmarkt und Terminmarkt vergleichen?
Ein sinnvoller Vergleich beginnt nicht mit der Frage, welcher Marktpreis heute niedriger ist. Zunächst sollte das Unternehmen definieren, welches Ziel mit der Beschaffung erreicht werden soll.
Schritt 1: Das Beschaffungsziel definieren
Zunächst sollte festgehalten werden, was für das Unternehmen besonders wichtig ist. Mögliche Ziele sind beispielsweise:
- bessere Kalkulierbarkeit der Energiekosten,
- Begrenzung von Preisschwankungen,
- flexible Reaktion auf Marktbewegungen,
- langfristige Budgetplanung,
- oder eine Kombination verschiedener Anforderungen.
Schritt 2: Das akzeptierte Risiko bestimmen
Anschließend sollte geprüft werden, welche Preisbewegungen das Unternehmen tragen kann.
Ein Unternehmen mit engen Margen und langfristig festgelegten Verkaufspreisen kann andere Anforderungen haben als ein Betrieb mit flexibler Preisgestaltung.
Schritt 3: Vertragsbedingungen prüfen
Erst danach sollte das konkrete Beschaffungsmodell betrachtet werden. Wichtig sind insbesondere Preisformel, Laufzeit, Mengen, Abrechnungsregeln und mögliche zusätzliche Kosten.
Schritt 4: Ergebnisse langfristig dokumentieren
Die ursprüngliche Entscheidung sollte dokumentiert werden. Dazu gehört auch die Begründung, warum ein bestimmtes Modell zum damaligen Zeitpunkt gewählt wurde.
Das erleichtert eine spätere Bewertung und verhindert, dass eine Entscheidung ausschließlich anhand später bekannt gewordener Marktpreise beurteilt wird.
Warum rückblickende Bewertungen problematisch sein können
Eine Energiebeschaffungsentscheidung sollte anhand ihres ursprünglichen Ziels beurteilt werden. Ein später niedrigerer Spotpreis bedeutet nicht automatisch, dass eine vorherige Absicherung falsch war.
Der Zeitpunkt der Entscheidung zählt
Unternehmen treffen Beschaffungsentscheidungen unter den Bedingungen, die zum jeweiligen Zeitpunkt bekannt sind. Zukünftige Preisentwicklungen sind dagegen nicht vollständig bekannt.
Deshalb sollte eine nachträgliche Bewertung unterscheiden zwischen:
- den Informationen zum Entscheidungszeitpunkt,
- dem damals verfolgten Ziel,
- den eingegangenen Risiken,
- und der später tatsächlich eingetretenen Marktentwicklung.
Günstiger Marktverlauf ist kein alleiniger Bewertungsmaßstab
Wenn kurzfristige Preise nach einer Entscheidung fallen, kann eine abgesicherte Beschaffung im Rückblick teurer erscheinen. Das allein sagt jedoch noch nicht, ob die Entscheidung ihren ursprünglichen Zweck erfüllt hat.
Umgekehrt beweist ein günstiger Preisverlauf nicht automatisch, dass ein Modell ohne ausreichende Absicherung für jedes Unternehmen geeignet gewesen wäre.
OPTUM als Einstieg in die Marktmechanik
Die Erklärung von OPTUM zu Börsenstrompreisen kann dabei helfen, grundlegende Zusammenhänge zwischen Strommarkt und Energiebeschaffung besser zu verstehen.
Marktmechanik und betriebliche Anforderungen verbinden
Für Unternehmen ist die Verbindung zwischen Marktmechanik und betrieblicher Planung besonders relevant. Ein Marktpreis allein beantwortet noch nicht die Frage, welches Beschaffungsmodell für einen bestimmten Betrieb passend ist.
Vielmehr sollten Marktprodukt, Lieferzeitraum, Vertragsbedingungen und unternehmerisches Ziel gemeinsam betrachtet werden.
Die richtigen Fragen vor dem Preisvergleich
Vor der Bewertung eines einzelnen Preises können Unternehmen beispielsweise folgende Fragen stellen:
- Für welchen Zeitraum gilt der Preis?
- Handelt es sich um einen Spot- oder Terminpreis?
- Welche weiteren Preisbestandteile kommen hinzu?
- Welche Mengen sind abgesichert?
- Wie stark kann sich der Preis verändern?
- Welche Risiken verbleiben beim Unternehmen?
- Welches Ziel verfolgt die Beschaffungsstrategie?
Diese Fragen schaffen eine gemeinsame Grundlage für die interne Abstimmung.
Spotmarkt und Terminmarkt als unterschiedliche Bausteine
Spotmarkt und Terminmarkt sollten nicht als konkurrierende Preislisten verstanden werden. Sie erfüllen unterschiedliche Funktionen innerhalb des Energiehandels.
Kurzfristige Beschaffung
Der Spotmarkt kann für kurzfristige Lieferungen und eine direkte Orientierung an aktuellen Marktbedingungen relevant sein. Dadurch entsteht eine stärkere Verbindung zu den kurzfristigen Bewegungen von Angebot und Nachfrage.
Zukunftsbezogene Absicherung
Der Terminmarkt bezieht sich auf spätere Lieferperioden und kann Unternehmen Möglichkeiten zur langfristigeren Preisplanung bieten. Welche Bedeutung diese Absicherung hat, hängt vom jeweiligen Geschäftsmodell und Vertrag ab.
Bewusste Kombination verschiedener Ansätze
In der Praxis können Unternehmen unterschiedliche Beschaffungsansätze miteinander kombinieren. Entscheidend ist dabei nicht die Bezeichnung eines Modells, sondern seine tatsächliche Preis- und Risikostruktur.
Fazit: Beschaffung sollte zum Unternehmensziel passen
Spotmarkt und Terminmarkt beantworten unterschiedliche Fragen der Energiebeschaffung. Der Spotmarkt konzentriert sich auf kurzfristige Lieferzeiträume, während der Terminmarkt zukünftige Perioden abbildet. Deshalb ist ein heute beobachteter Terminpreis nicht einfach ein aktueller Spotpreis für einen anderen Zeitraum.
Für Unternehmen kommt es darauf an, den eigenen Bedarf, die gewünschte Planbarkeit und die tragbare Preisschwankung zu bestimmen. Anschließend können die konkreten Marktprodukte und Lieferverträge eingeordnet werden.
Eine faire Bewertung sollte außerdem immer die Ausgangslage zum Zeitpunkt der Entscheidung berücksichtigen. Spätere Marktpreise können für die Analyse hilfreich sein, ersetzen aber nicht die ursprüngliche Zielsetzung.
OPTUMs Erklärung zu Börsenstrompreisenbietet einen verständlichen Einstieg in die Marktmechanik. Wer Spotmarkt und Terminmarkt vergleichen möchte, sollte daher nicht nur auf einzelne Preise schauen, sondern Lieferzeitraum, Produkt, Vertragsbedingungen und Unternehmensziel gemeinsam betrachten.
FAQ zu Spotmarkt und Terminmarkt
Was ist der Unterschied zwischen Spotmarkt und Terminmarkt?
Der Spotmarkt bezieht sich auf kurzfristige Lieferzeiträume, während Termingeschäfte auf zukünftige Lieferperioden ausgerichtet sind. Beide Marktformen erfüllen unterschiedliche Funktionen in der Energiebeschaffung.
Ist der Terminpreis einfach ein zukünftiger Spotpreis?
Nein. Ein Terminpreis ist nicht einfach der heutige Spotpreis mit einem späteren Lieferdatum. Er entsteht unter den Bedingungen des jeweiligen Terminprodukts und kann Erwartungen über zukünftige Marktbedingungen widerspiegeln.
Warum ist der Spotpreis für Unternehmen relevant?
Der Spotpreis kann für Unternehmen relevant sein, wenn ihre Beschaffung direkt oder indirekt an kurzfristige Marktbewegungen gekoppelt ist. Wie stark sich diese Bewegungen auf die tatsächlichen Energiekosten auswirken, hängt vom jeweiligen Liefervertrag ab.
Kann ein Unternehmen ohne Börsenteilnahme vom Strommarkt profitieren?
Unternehmen müssen nicht selbst an einer Strombörse handeln. Sie können auch Liefermodelle nutzen, deren Preisgestaltung sich an Marktpreisen orientiert. Entscheidend ist, die zugrunde liegende Preislogik und die Vertragsbedingungen zu verstehen.
Wie sollte ein Unternehmen seine Beschaffungsentscheidung bewerten?
Eine Entscheidung sollte anhand des ursprünglichen Ziels, der damals verfügbaren Informationen, der vereinbarten Vertragsbedingungen und des übernommenen Risikos bewertet werden. Ein späterer Marktpreis allein reicht für eine vollständige Beurteilung nicht aus.